La infraestructura de IA está golpeando al negocio del software
- angiecantillo1
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IBM anticipó ingresos del segundo trimestre inferiores a las expectativas de Wall Street y reconoció que muchos clientes están desviando sus presupuestos desde el software hacia servidores, almacenamiento y memoria para inteligencia artificial.
Durante los últimos dos años, Wall Street ha celebrado casi cualquier empresa relacionada con la inteligencia artificial. Pero IBM acaba de mostrar que incluso los beneficiarios históricos de la transformación digital pueden quedar atrapados por el nuevo ciclo de inversión.
La compañía informó resultados preliminares para el segundo trimestre que quedaron por debajo de las expectativas del mercado. IBM proyecta ingresos de 17.200 millones de dólares, frente a los 17.860 millones esperados por los analistas consultados por LSEG. También prevé una utilidad ajustada de 2,93 dólares por acción, por debajo de los 3,02 dólares estimados.
La reacción fue inmediata. Las acciones llegaron a desplomarse más de un 20 % en las operaciones previas a la apertura del mercado, arrastrando a otras empresas de software y golpeando al sector tecnológico en su conjunto.
Sin embargo, el dato más revelador no fue financiero, sino estratégico. En una carta dirigida a inversionistas, el director ejecutivo Arvind Krishna reconoció que IBM no anticipó la magnitud con la que los clientes modificarían sus prioridades de gasto.
En las últimas semanas de junio, numerosas empresas destinaron parte importante de sus presupuestos de capital a comprar servidores, almacenamiento y memoria para asegurar disponibilidad de infraestructura antes de posibles incrementos de precios, dejando en pausa proyectos de software y consultoría.
Krishna incluso admitió que la empresa "falló" al adaptarse con suficiente rapidez a ese cambio del mercado, lo que impidió cerrar varias operaciones relevantes durante el trimestre.
Los resultados preliminares reflejan esa redistribución del gasto corporativo. IBM espera un crecimiento de 5 % en software, consultoría prácticamente estable y una caída de 7 % en infraestructura.
El margen bruto GAAP disminuiría hasta 57,7 %, mientras que el margen antes de impuestos bajaría a 14,4 %. Aun así, la empresa mantiene un sólido flujo de caja, con 7.800 millones de dólares provenientes de operaciones y 4.800 millones de flujo de caja libre en lo que va del año.
Lo ocurrido con IBM podría convertirse en una señal para toda la industria.
Durante meses, el mercado asumió que el auge de la inteligencia artificial impulsaría simultáneamente a fabricantes de chips, proveedores de infraestructura y empresas de software. La actualización de IBM muestra que esa relación no siempre funciona de forma paralela.
En lugar de expandir todos los segmentos tecnológicos al mismo tiempo, la primera ola de inversión en IA parece estar privilegiando la infraestructura física. Antes de desplegar aplicaciones empresariales sofisticadas, muchas organizaciones están concentrando sus recursos en adquirir capacidad de cómputo, centros de datos, memoria y almacenamiento.
Esa dinámica explica por qué fabricantes de chips y equipos para centros de datos continúan captando buena parte del capital destinado a IA, mientras algunos proveedores tradicionales de software comienzan a sentir presión sobre sus ingresos.