¿“Software-mageddon”? El mercado entró en pánico por la IA

Redacción IT NOW
hace 3 horas
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Un sell-off sin precedentes en acciones de software y servicios en Europa, Estados Unidos y Asia ha borrado cerca de 1 billón de dólares en valor de mercado en las últimas semanas. El detonante: el avance de herramientas de inteligencia artificial capaces de automatizar funciones de software tradicional, lo que plantea dudas sobre la sostenibilidad del modelo empresarial del software-as-a-service y reconfigura las prioridades de inversión globales.

Los mercados globales están viviendo lo que muchos analistas han empezado a llamar un “software-mageddon”: una caída profunda y persistente de las acciones de software, provocada por el creciente temor de que la inteligencia artificial (IA) no solo complemente sino que reemplace funciones clave de las compañías de software tradicionales y, con ello, sus modelos de ingresos recurrentes.

Un desplome global con cifras impactantes

En lo que va de este ciclo de tensión (que se intensificó a finales de enero de 2026) las acciones de software y servicios tecnológicos han visto un rendimiento dramáticamente inferior al del S&P 500, llegando a rezagar por casi 24 puntos porcentuales en apenas tres meses.

Los líderes históricos del sector han sufrido pérdidas considerables desde sus máximos de octubre:

Oracle ha caído casi 50%.
ServiceNow y AppLovin han perdido más del 40%.
Empresas como SAP, Salesforce y Microsoft también experimentaron retrocesos significativos tras cifras clave que no convencieron al mercado o reforzaron el temor de disrupción.

Estas caídas no son aisladas o anecdóticas: según estimaciones de análisis de mercado, el sector ha perdido aproximadamente 830 000 millones a 1 billón de dólares en capitalización bursátil desde finales de enero.

El detonante: IA que va más allá del asistente básico

El foco del pánico no es simplemente la IA genérica, sino la entrada de herramientas avanzadas (como las nuevas capacidades lanzadas por Anthropic relacionadas con su modelo Claude Cowork) que prometen automatizar tareas históricamente dominadas por soluciones empresariales de alto margen en áreas como legal, ventas, marketing y análisis de datos.

Esto ha empujado a inversionistas a repensar las valuaciones de empresas que históricamente se han beneficiado de suscripciones SaaS robustas. La narrativa dominante en las operaciones recientes sugiere una transición de la IA como herramienta de productividad a la IA como destructor potencial de valor para los proveedores de software tradicionales.

Rotación hacia sectores defensivos y tensión de estrategias

La respuesta del mercado ha ido más allá de la simple corrección: inversionistas están rotando capital fuera del sector tecnológico y de software hacia sectores valorados como más defensivos (como energía, bienes de consumo básico, materiales e industriales) todos con ganancias de al menos un 10% en el último trimestre.

Al mismo tiempo, se han observado niveles de volatilidad e interés corto en las acciones de software próximos a máximos históricos, lo que indica que los operadores esperan todavía más turbulencia y están posicionándose para beneficiarse de caídas adicionales.

¿Histeria o reajuste necesario? Voces enfrentadas

Mientras el mercado reacciona, las opiniones entre expertos y líderes de la industria están divididas:

Por un lado, algunos estrategas ven en esta caída una oportunidad de compra, argumentando que el pánico es exagerado y que las perspectivas de crecimiento (especialmente en empresas que han integrado IA exitosamente) siguen intactas. Un ejemplo es el caso de Snowflake, Microsoft e Intuit, que algunos analistas mantienen con recomendación de compra pese a la presión bajista.
Por otro lado, críticos como los gestores de fondos de cobertura y short sellers han intensificado sus apuestas bajistas, generando cientos de millones en ganancias debido a su posicionamiento contra el sector, lo que refuerza la narrativa de que las valuaciones estaban insostenibles frente al riesgo tecnológico latente.
Ejecutivos de gigantes tecnológicos han tratado de tranquilizar al mercado. Por ejemplo, el CEO de Nvidia ha calificado el pánico como “ilógico”, defendiendo que la IA no reemplaza sino que potencia herramientas existentes.

Más allá de una corrección: un cambio estructural

Lo que distingue esta fase de otros retrocesos —como los vividos durante las crisis puntuales de nube o tras expectativas no cumplidas en periodos recientes— es que aquí la tecnología que impulsa la disrupción es la misma que alimentó gran parte del optimismo de los últimos años. La IA ya no es la promesa futura de eficiencia: ahora se percibe como una fuerza que puede reconfigurar categorías enteras de software.

Si bien los fundamentos a largo plazo del software siguen siendo fuertes —con proyecciones de crecimiento de ganancias del S&P 500 de hasta 14-19% para 2026—, la percepción de riesgo ha cambiado radicalmente: las empresas que no puedan demostrar que su valor persiste en una era dominada por IA están siendo castigadas de forma abrupta.

¿Crisis de corto plazo o pauta de futuro?

Este capítulo bursátil no es simplemente una corrección de mercado impulsada por cifras trimestrales, sino un ajuste profundo de expectativas sobre cómo la IA afectará modelos de negocio históricos. Los inversionistas están renegociando no solo valuaciones, sino también supuestos fundamentales sobre el futuro del trabajo digital, la automatización y la estructura de ingresos del software empresarial. El desenlace todavía está por verse, pero lo cierto es que la inteligencia artificial no es solo una tendencia de mercado: se está convirtiendo en un factor estructural en la valoración de industrias completas.