Las ofertas públicas iniciales en el sector tech tuvieron su peor año desde la crisis de 2008. ¿Cuáles son las causas del hundimiento y qué ahuyenta a los inversores?
Según datos de la firma analista Refinitiv publicados por Reuters, apenas 14 empresas tech han emitido sus acciones en las bolsas de valores en lo que va del año, en comparación con 12 en 2009. Más allá del aumento en cantidad, esas IPO recaudaron menos: US$ 507 millones, la cantidad más baja desde 2000. Es más: los volúmenes totales de ofertas cayeron un 90,4% en los primeros nueve meses de este año, en comparación con el período pasado.
Varios factores económicos han provocado este hundimiento, entre ellos la volatilidad del mercado de valores, más los aumentos de la inflación y de las tasas de interés, que han ahuyentado a los inversores y frenado o suspendido los planes de varias empresas de hacerse públicas, como Reddit y ServiceTitan, entre otras.
El segmento tecnológico no escapó al hundimiento general de las IPOs en Estados Unidos en relación a los ingresos recaudados a través de los mercados públicos el año pasado. En ese entonces, las firmas que cotizan en el país obtuvieron más de US$ 155.000 millones en ganancias a través de sus ofertas públicas iniciales, según datos de EY y Dealogic. Ahora, en la primera mitad de 2022, solo recaudaron US$ 4.800 millones.
Según el EY Global IPO Trends del segundo período de 2022, las ofertas públicas iniciales en tecnología se desplomaron de 308 en 2021 a 120 este año, una de las caídas más pronunciadas entre los diversos sectores de la economía.
El rubro IT siguió liderando en términos numéricos, pero el tamaño medio de esas operaciones de oferta se redujo de US$ 293 millones a US$ 137 millones.
"Cualquier impulso inicial derivado de un año récord de IPOs en 2021 se perdió rápidamente ante la creciente volatilidad del mercado, debido a las tensiones geopolíticas, los factores macroeconómicos desfavorables, el debilitamiento del mercado de valores y el decepcionante desempeño posterior a la oferta inicial, lo que desalentó aún más el sentimiento de los inversores", analizó Paul Go, Global IPO Leader de EY.
"Con una liquidez del mercado cada vez más ajustada, los inversores se han vuelto más selectivos y se están volviendo a centrar en empresas que demuestran modelos comerciales resistentes y un crecimiento rentable, al tiempo que incorporan ESG (medio ambiente, sociedad y gobernanza) como parte de sus valores comerciales centrales", concluyó.